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廣州期貨黑色系日評20190722

瀏覽數:331    發布時間:2019/7/22 20:38:20
 

2019722日星期一

廣州期貨黑色系日評

一、行情回顧:

期貨市場

品種

收盤價

結算價

漲跌

漲跌幅(%

成交量

持倉量

倉差

螺紋鋼1910

3,948.00

3,963.00

-22.00

-0.55

3,875,196.00

2,459,286.00

84,718

熱軋卷板1910

3,863.00

3,880.00

-6.00

-0.16

477,404.00

547,662.00

-23,264

鐵礦石1909

885.00

895.50

-14.50

-1.61

999,934.00

1,238,000.00

-103,334

動力煤1909

586.20

586.40

1.60

0.27

133,676.00

249,068.00

-4,434

焦炭1909

2,141.00

2,163.00

-24.00

-1.11

298,452.00

268,828.00

-26,244

焦煤1909

1,395.50

1,408.00

-11.00

-0.78

118,096.00

141,492.00

-11,696

 

玻璃1909

1,478.00

1,482.00

-15.00

-1.00

259,994.00

242,226.00

90,144

 

錳硅1909

7,446.00

7,496.00

-90.00

-1.19

68,616.00

84,058.00

-16,714

 

硅鐵1909

6,266.00

6,318.00

-134.00

-2.09

121,500.00

167,150.00

-31,966

二、現貨方面:

螺紋鋼(HRB400 20mm)現貨市場表現:

市場

今日報價(/)

較昨日漲/

上海

4000

20

廣州

4190

10

天津

3960

20

全國均價

4090

9

價格指數:鋼坯:唐山

3648

-6

鐵礦石現貨市場表現:

品種

今日報價(/)

較昨日漲/

青島港PB粉(61.5%

895

5

唐山鐵精粉(66%,濕基,不含稅)

765

0

國產鐵礦石:62%品位:干基鐵精礦含稅價

774.36

0.01

進口鐵礦石:62%品位:干基粉礦含稅價

961.84

9

普氏鐵礦石價格指數(62%,昨日,美元)

121.79

1.89

海運運費情況:

航程

價格(美元/噸)

較昨日漲跌(美元/噸)

西澳-青島(BCI-C5)

10.9

0.05

巴西圖巴朗-青島(BCI-C3)

27.518

0.009

印度-青島/日照(EC)

15.5

0.2

煤炭現貨市場表現:

 

指標名稱

市場價格(元/噸)

較昨日漲/

動力煤

動力煤(Q5500,山西產):秦皇島

588

-16

焦煤

京唐港:庫提價:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亞產

1580

0

京唐港:庫提價(含稅):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西產

1700

0

焦炭

天津港:平倉價(含稅):一級冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西產

2250

50

鐵合金、玻璃市場表現:

 

指標名稱

市場價格(元/噸)

較昨日漲/

玻璃

沙河安全

1405

-21

山東巨潤

1539

0

武漢長利

1457

0

荊州億鈞

1432

0

錳硅

價格:硅錳:FeMn65Si17:內蒙

7625

0

價格:硅錳:FeMn65Si17:廣西

7650

0

硅鐵

出廠價(含稅):硅鐵:75A:寧夏

6550

0

出廠價(含稅):硅鐵:75A:內蒙

6550

0

三、消息面:

臨汾市這些鋼鐵、焦化企業將停產退出

近日,臨汾市召開“一城三區”區域限制類鋼鐵、焦化企業停產退出工作專題匯報會。會上,臨汾經濟開發區、堯都區、襄汾縣、洪洞縣負責人分別匯報了轄區佛塑股份臨汾經緯分公司、東方恒略精密鑄造有限公司(鋼鐵部分)、順泰實業有限公司、山西三維瑞德焦化有限公司和山西遠中焦化有限公司等企業停產退出具體情況。

廣西管道與中緬管道互聯互通擴建項目開工

712日,中國石化廣西天然氣管道與中國石油中緬管道互聯互通工程擴建項目開工。該項目完工后,將達到每日2200萬立方米的雙向供氣能力,供氣能力提升37.5%,極大提高華南地區天然氣資源供應能力。擴建項目預計930日完工。

商務部公布不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷反傾銷案終裁裁定

2019722日,商務部發布終裁公告,最終裁定原產于歐盟、日本、韓國和印度尼西亞的進口不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷存在傾銷,國內產業受到了實質損害,且傾銷與實質損害之間存在因果關系。

四、操作建議:

螺紋鋼/熱卷:

今日螺紋1910和熱卷1910合約有所回落,最終分別下降0.55%0.16%,收于39483863

現貨方面,上海HRB400:20mm螺紋價格報4000/噸(折過磅4124/噸),較上一交易日上漲20;天津HRB400:20mm螺紋價格報3960/噸(折交割品4172/噸),較上一交易日上漲20,上海熱軋卷板:4.75*1500*C:Q235B3870,較上一交易日下跌10

基差方面,以上海現貨為標的,螺紋10合約基差176/噸;熱卷10合約基差7/噸。

庫存方面:Mysteel數據(18日):

螺紋鋼社會庫存596.22萬噸,周環比上漲17.56萬噸,周環比增幅3.03%,年同比上漲30.85%

螺紋鋼廠庫存237.07萬噸,周環比上漲9.77萬噸,周環比增幅4.30%,年同比上升36.18%

熱卷社會庫存242.28萬噸,周環比上升2.78萬噸,周環比增幅1.16%,年同比上漲13.87%

熱卷鋼廠庫存97.48萬噸,周環比上升3.93萬噸,周環比增幅4.20%,年同比上漲1.21%

產量方面,18日螺紋鋼產量周環比上漲4.07萬噸至379.59萬噸,同比增幅擴大至22.69%。熱卷產量周環比上升2.90萬噸至336.21萬噸,同比降幅縮小至1.67%

產能利用率方面,

高爐方面,19Mysteel調研247家高爐產能利用率80.43%,周環比下降0.42個百分點,同比下降1.23個百分點。唐山高爐產能利用率65.04%,周環比上漲2.08個百分點,年同比下降14.40個百分點。唐山高爐產能利用率環比有所回升,全國高爐產能利用率小幅下降。

電爐方面,19Mysteel調研全國53家獨立電弧爐鋼廠產能利用率為68.77%,較前一周上漲0.87個百分點,較去年同期上升1.18個百分點。

評價:6月房地產數據來看喜憂參半,從新開工面積的領先指標銷售面積來看,6月當月同比降幅較5月有所縮窄,6月新開工面積當月增速反彈至8.83%,環比上升4.92個百分點,施工面積增幅基本持平,不過凈復工面積同比增速已經連續3個月下降,從最高45.88%降至目前的-14.75%,新開工目前仍保持良好的韌性,施工節奏加快和凈復工面積的大幅增加是前期螺紋需求的主要增長點,房企融資再次收緊之后,需關注凈復工減少的問題。基建方面6月當月增速反彈至4.36%,用鋼需求來看,道路運輸業投資表現最為亮眼,同比增速大幅反彈至13.61%,由于專項債可作為資本金的政策有投資范圍規定,與之相關的道路專項債6月發行占比大幅提升,疊加杠桿效應,道路運輸業投資有望持續反彈。

上周螺紋鋼產量環比再次上升,而需求端高溫暴雨的淡季仍在延續,庫存環比增幅再次擴大,目前螺紋鋼社會庫存和鋼廠庫存同比均有30%以上的增幅,螺紋表觀消費量環比繼續下降,同比仍有增幅。近期供給端出臺了較多政策,高爐鐵水產量也出現了一定的下降,但螺紋和熱卷的產量均未出現明顯的下降,雖然旺季需求仍然可期,但庫存持續累積或將影響旺季價格的高度,暫時觀望。

鐵礦石:

今日鐵礦石主力合約1909震蕩偏弱,最終下跌1.61%,收于885.0。成交量基本持平,持倉量減少103334手。19日普氏62%指數報121.85,較前一日上漲2.35

港口庫存方面,上周華東疏港量繼續上升推動整體疏港量繼續小幅上行,港口庫存由于集中到港近十周以來首次上升,同時在港船舶數也繼續增加。19Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為11682.09萬噸增268.58萬噸;日均疏港總量291.85萬噸增1.55萬噸。在港船舶數量71條增11

發貨方面,0708-0714日,澳洲巴西發運總量2175萬噸,環比上期增加198.6萬噸。澳洲發貨總量1598.2萬噸,環比上期上升2.16.7萬噸,澳洲發往中國量1440.2萬噸,環比上期增加250.3萬噸。巴西鐵礦石發貨總量為576.8萬噸,環比減少18.1萬噸。

評價:供給端必和必拓和FMG財年第二周發貨反彈均反彈至近三年區間上沿,力拓發運連續兩周回升,也來到歷史區間上沿,淡水河谷發貨連續三周下降來到歷史區間下沿。巴西分港口發運來看,北部PDM港發貨環比小幅下降,處于歷年發貨的高位,但并未超過去年同期,北部高品增量目前來看暫時有限,東南部發運在連續三周上升之后突然大幅下降至年內發運量的低點,南部Guaiba港口發貨連續兩周為0CSN發貨大幅反彈至歷史高位。需求端由于江蘇疏港大幅回升,上周鐵礦石港口總疏港量環比也大幅反彈總體港口庫存繼續下降,但247高爐日均鐵水產量繼續下滑,補庫之后疏港或有所回落。整體來看,鐵礦石下半年供需還存在一定的缺口,但缺口的大小較上半年縮小,疊加可能出現的環保限產政策,所以鐵礦石對于鋼廠利潤的侵蝕能力或出現一定的下降。

目前來看,上周華東疏港量繼續上升推動整體疏港量繼續小幅上行,港口庫存由于集中到港近十周以來首次上升,同時在港船舶數也繼續增加。根據之前發貨和船期推算本期到港量或將有所下降,不過由于在港船舶數的增加,上期的到港量并未完全反應在庫存上,兩項對沖之下預計本周鐵礦石入庫小幅下降,需求端關注鋼廠限產和利潤變化,預計本周庫存環比窄幅波動,暫時觀望。

焦煤:

22日,焦煤19091395.5,較上一交易日下跌1.59%,持倉量減少11696手,對應倉單基差280左右。

庫存數據,上周煉焦煤煤礦庫存184.8411.4,鋼廠煉焦煤庫存901.734.81,平均可用天數17.960.1;獨立焦化廠煉焦煤庫存786.452.20,平均可用天數15.560.42,鋼焦企業合計煉焦煤庫存1688.182.61;沿海港口進口焦煤庫存57321,總庫存增35.1

現貨價格方面,京唐港山西產主焦煤價格維持1700/噸,京唐港澳大利亞產主焦煤價格維持1580/噸。本周產地低硫主焦價格繼續下跌,臨汾主焦下跌401530,柳林主焦下跌401580。進口煤方面,澳煤價格方面,本周澳煤一線焦煤CFR下跌1.5191.7美元,二線焦煤維持186美元,通關難度依然很大;蒙煤價格1490,近期通關小幅下降。最便宜可交割品仍為混煤交割,價格在1300左右。

點評:今日煉焦煤市場偏弱運行,近期部分煤種價格下跌,主要原因是產量和庫存絕對值較高影響,再加上焦企利潤較低。不同煤種結構性差異明顯,主焦煤相對平穩,配煤處于弱勢。

本月產量增長明顯,進口大幅增加。5月份全國煉焦精煤產量4187萬噸,同比增長14.2%,增長幅度大大高于焦炭產量增速。1-5月份,我國累計進口焦煤2976萬噸,同比大幅增長30.6%

712日公布的數據顯示,中國6月份進口煤炭2709.8萬噸,同比增加163.1萬噸,增長6.4%;環比減少36.9萬噸,下降1.34%20191-6月份,全國共進口煤炭15448.6萬噸,同比增長5.8%。澳大利亞四大港口碼頭工人集體舉行罷工,包括悉尼、墨爾本、布里斯班和弗里曼特爾港在內的各大集裝箱碼頭運輸受到影響。據悉,這些港口正在因為持續的罷工陷入混亂,到港貨物面臨嚴重延誤,布里斯班港位于澳大利亞中昆士蘭州,是澳大利亞主要煤炭出口港之一,月均煤炭出口量在50-60萬噸。2018年,該港煤炭出口量為709萬噸。

生產方面,上周煤礦產量下降,主要減量來自山西臨汾地區。

進口煤方面,蒙煤進口量有所減少,日通關量500車左右,價格較國內出現倒掛。

庫存方面,上從庫存來看,焦煤庫存仍處于高位。其中,獨立焦化廠庫存減少2.2萬噸略高于去年同期水平,而鋼廠焦化廠的焦煤庫存略微增加4.81萬噸仍大幅高于去年同期。港口焦煤庫存較上周也增加了21萬噸處于高位。焦煤庫存較高對焦煤價格形成了較大的抑制。

下游方面,受利潤分配影響,第一輪焦企提漲已基本落地,但焦企庫存中高位,采購積極性減弱。目前焦企采購謹慎,后期看焦企限產政策和煤礦安監力度。

焦炭:

22日,焦炭19092141.0,較上一交易日下跌2.10%,持倉量減少26244手,對應天津港一級基差-23.5,對應倉單基差-3左右。

本周焦炭市場偏強運行,天津港一級、準一級、二級冶金焦價格下跌至220020501850/噸,焦炭本周港口現貨價格1950-1980/噸左右。

上周獨立焦化廠產能利用率78.372.42,獨立焦化廠焦炭庫存32.4813.34,鋼廠焦炭庫存447.287.97,平均可用天數14.220.24,港口焦炭總庫47311,總庫存減10.31247家鋼廠高爐開工率80.370.46,高爐煉鐵產能利用率80.430.42163家鋼廠高爐開工率82.250.35。焦炭廠庫價格在第一輪提漲落實后上漲至2010,折倉單2120,港口價2200,折倉單2218

點評:今日焦炭市場弱勢運行,第一輪提漲基本落實,現有個別地區焦企提漲意愿較強,鋼廠方面,山東主流大型鋼廠近期焦炭到貨量下滑,庫存整體高位。焦企方面,山東部分地區焦企執行環保限產,該地區焦炭供應量將進一步減少。現焦企在焦炭價格第三輪下跌后,利潤已接近盈虧平衡線。

海關總署712日公布的數據顯示,中國 6 月份出口焦炭 38.2 萬噸,同比減少 57.6 萬噸,下降 60.13%;環比減少 49.7 萬噸,下降 56.54%2019 1-6 月份,全國累計出口焦炭 384.6 萬噸,同比下降 19.7%;累計出口金額 113,170萬美元,同比下降 22.4%

生產方面,上周焦爐開工小幅增加,依然保持高位。山西、河北、山東地區焦化企業幾乎沒有限產,對焦炭產量基本無影響,另外之前發出的關于4.3m及以下焦爐淘汰等政策的文件大多僅停留在表面,并未真正執行。因此焦企開工率一直處于較高水平。

庫存方面,本周焦化廠焦炭庫存較前期小幅下降,加上焦化廠利潤偏低位,因此焦炭后續下跌空間相對有限。下游鋼廠庫存繼續維持較高水平。

下游方面,受唐山地區限產影響,上周高爐開工率下滑,目前處于淡季且多地高溫多雨,短期難有較大需求。華北鋼廠焦炭庫存仍有上升趨勢,華東地區鋼廠庫存下降明顯,近期鋼廠采購意愿相對較弱。

港口方面,目前焦炭庫存壓力仍然較大,上周港口庫存增加,貿易商近期詢價、抄底意向增加,市場看多情緒回升,使得個別焦企貿易資源小幅上漲。

總體而言,焦炭總體庫存壓力大,焦化限產預期使盤面持續升水,目前建議偏空操作。

動力煤:

今日動力煤1909586.2/噸,上漲0.03%。現貨方面,秦皇島CCIQ5500成交價下跌0元至593/,CCIQ5000成交價下跌0元至511/噸,5500-5000價差為82元。

主要數據方面,秦皇島庫存增加1612.5萬噸。曹妃甸庫存小幅增加。下游沿海六大發電集團庫存下降4.81762.2萬噸,庫存可用天數下降0.1126.42天,日均耗煤上升0.0966.69萬噸。運輸方面,CBCFI運費指數上漲31.18621.89,秦皇島至廣州運價上漲132.9/噸。秦皇島錨地船舶與預到船舶數量24,鐵路到車6772輛,鐵路調入量為54.8,港口吞吐量53.8萬噸。

基本面來看,今日產地報價變化不大。內蒙生態環境廳將開展全區第一批生態環境保護督查工作,對呼和浩特、包頭、烏海、巴彥淖爾、通遼、赤峰6個盟市進行督查。

產量方面,6月原煤產量3.33億噸,當月同比大幅增長10.4%1-6月原煤累計產量17.58億噸,日均產量1111萬噸,同比18年增加2.6%6月三大主產地內蒙陜西山西原煤產量均同比去年有較大增長。

進口煤方面,6月進口原煤數量環比出現回升,為2709.8萬噸,環比下降1.35%1-6月累計進口原煤數量15448.6萬噸,同比增幅5.8%。今年上半年同比18年同期進口原煤數量有較大幅度的增長,按照海關總署對進口煤總量不超過去年的目標來看,今年下半年進口煤數量預計將受到嚴格的平控。

需求端,沿海六大電廠日耗回升至66萬噸左右運行。重點電廠7月初日耗數據持平,庫存則持續增加,已經突破9100萬噸。

運輸方面,煤炭運費指數持續回升,港口錨地和預到船舶低位,海運費也變化不大。鐵路調入量與港口吞吐量小幅回升。

港口庫存方面,秦皇島庫存持續回升,重回600萬噸上方,曹妃甸庫存也止跌回升。全國73港總庫存高位持續增加,庫存絕對值超過8535萬噸,無論環比還是同比均出現大幅增長。江內港口庫存持續增加,已然接近滿庫狀態。華南、華東地區港口庫存也持續增加。下游沿海六大電廠庫存量有所回升,日耗小幅回落。下游工業復工情況一般,山西等地區水泥生產企業錯峰生產時間表,工業用煤需求轉弱。民用煤方面今年南方降雨較多,氣溫較涼爽,電煤消耗不及預期,預計動力煤價格將進一步承壓。

綜合來看,今日港口CCI5500現貨價格止跌企穩。產地報價變化不大,發運倒掛仍在,市場煤發運量出現下降,秦皇島近期到車量以及吞吐量也維持低位,由于BDI持續上漲,部分船只轉向國際航線,因此拉煤船較少。內蒙五大站臺庫存低位小幅回升,但總體仍處于歷史低位,一方面是由于環保力度較大供應增量有所下降,另一方面內蒙打擊超載超限力度強悍,短倒運費大幅上漲,裝板積極性有所減弱。由于需求端較疲軟,港口煤價仍持續下跌。需求端電廠日耗小幅回升,電廠庫存絕對值比較高但仍在補庫,可用天數回落至26天左右,電廠維持高庫存以應對盛夏用煤高峰。工業用煤需求轉弱,下游水泥行業錯峰生產。今日期貨盤面區間震蕩,基差變化不大。預計期貨價格將維持偏弱震蕩走勢。

玻璃:

今日玻璃19091478/噸,下跌1.4%

現貨方面,今日沙河安全下調211405元。產能方面,上周河北沙河長紅玻璃有限公司二線600噸冷修完畢,點火復產。大連億海新材料有限公司500噸冷修完畢,點火復產。云南海生一線600噸冷修完畢,計劃本月下旬點火復產,生產建筑用白玻為主。上周產能利用率為69.42%;環比上周上漲0.49%,同比去年上下跌3.02%;剔除僵尸產能后玻璃產能利用率為82.90%,環比上周上漲0.59%,同比去年下跌4.11%。在產玻璃產能92640萬重箱,環比上周增加660萬重箱,同比去年下跌1470萬重箱。上周行業庫存4091萬重箱,環比上周下跌40萬重箱,同比去年增加890萬重箱。周末庫存天數16.12天,環比上周下跌0.27天,同比增加3.70天。

綜合來看,上半年房屋竣工面積降幅有所擴大,下游深加工企業訂單數量同比有所減少,適逢雨季也對玻璃廠庫出貨有一定影響,供應端上周產能并無變化。目前供應端減量較明顯,因此盡管庫存絕對值較高,市場情緒仍然相對較好。邢臺市政府宣布延遲沙河停產的6條生產線復產時間至9月末,但實際上該6條生產線并未停產。本周兩條生產線先后點火復產,未來玻璃供給壓力將持續增加,基差今日變化不大,目前期貨升水60元左右。預計近期玻璃期貨價格將維持區間震蕩走勢。

鐵合金:

今日錳硅19097576/,下跌1.9%,硅鐵19096266,下跌2.58%

錳礦方面,澳礦Mn44塊天津港價格為52/噸度,與昨日持平。7月鋼招方面,硅錳方面,河鋼集團7月硅錳招標敲定7900/噸,環比6月上漲300元,采購量30000噸;硅鐵方面,河鋼集團敲定775B硅鐵采購均價為6450/噸,較6月上漲280元,采購總量2720噸。

生產成本方面,進入豐水期南方產區電價下調,生產成本重心下移。6月硅鐵產量下滑而錳硅產量增加,主要原因還是在于錳硅利潤相對較高,目前錳硅生產企業利潤在500元左右,處于較高水平。上周四烏蘭察布地區再度接到限電通知,但限電程度不嚴重,主要是錯峰限電以及差異化限電。庫存方面目前鐵合金社會庫存均處于較低水平,倉單數量持續減少,現貨價格也有所上漲。上周五西北數家大型硅鐵廠商上調現貨采購價600元,也引發盤面大漲,主要原因是硅鐵現貨緊缺,前期多個在產產能停產帶來的供應減量反映到盤面上,寧夏中衛一臺45000kva礦熱爐即將復產,該礦熱爐主產硅鐵。下游需求方面唐山、邯鄲分別公布限產政策,對需求端產生一定減量,臨近8月鋼廠招標,市場觀望情緒濃厚,今日鐵合金09合約震蕩下跌,走勢暫不明朗,建議觀望。

僅供參考。

 

 

 

廣州期貨金屬研究組

王棟   從業資格號:F3028811

王喆  從業資格號 F3047342

蔡瑋   從業資格號:F3056154

 

020-22139812

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